Porównanie spreadów brokerskich: dlaczego najniższa liczba nagłówków zawodzi na niestabilnych rynkach

Tabele spreadów kłamią, gdy zmienność jest niska

Spread na stronie marketingowej brokera jest zwykle minimalnym spreadem, osiąganym podczas nakładania się Londynu i Nowego Jorku, kiedy płynność jest największa. Weźmy połowę października: cena ropy Brent wzrosła ze 100,22 dolarów w dniu 5 października do 106,06 dolarów w dniu 14 października, a cena złota na rynku spot na krótko straciła w ciągu dnia 4100 dolarów, a dzienny zakres cen sięga setek dolarów. W tym środowisku rozprzestrzenianie się i poślizg zwiększają się razem, podczas gdy liczba na stronie marketingowej nie jest aktualizowana.

Trzy wskaźniki, które warto porównać

Pierwszy to średni spread ważony w czasie, a nie minimalny. Wypróbuj oddzielnie sesje azjatyckie, europejskie i nowojorskie i zważ je według liczby godzin, w których faktycznie handlujesz; dopiero wtedy można podejść do rzeczywistych kosztów.

Drugi to rozpiętość szczytowa podczas publikacji danych. W chwili publikacji wskaźnika CPI, płac lub PPI w USA spready na głównych parach mogą wzrosnąć od trzech do pięciu razy normalnie. Jeśli Twoja strategia obejmuje handel zdarzeniami, ma to większe znaczenie niż średnia.

Trzeci to rozkład poślizgu, szczególnie w przypadku zleceń stop. Zapisz różnicę między ceną zrealizowaną a ceną żądaną dla ostatnich dwudziestu wypełnień przystanku, a następnie weź medianę i maksimum. Mediana opisuje przypadek normalny; maksimum opisuje ryzyko ogona.

Finansowanie przez noc również jest kosztem

Przy wysokich początkowych kursach dolara i wycenie rynkowej grudniowej podwyżki, jednodniowy koszt finansowania posiadania krótkiej pozycji w dolarach i długiej waluty innej niż dolarowa zauważalnie wzrasta. Utrzymanie pozycji przez tydzień, a nie jeden dzień, może kosztować więcej niż sam spread. Jest to rutynowo ignorowane przy porównywaniu brokerów.

Jak przeprowadzić porównanie, które coś znaczy

Ustal jeden instrument (na przykład EUR/USD i XAU/USD), ustal jedno okno czasowe (na przykład 20:00–23:00 czasu pekińskiego) i jedną wielkość próby (na przykład dwadzieścia kolejnych dni handlowych), a następnie zapisz trzy metryki w tej spójnej podstawie. Porównania z małymi próbami dają niestabilne wnioski.

Koszt nie jest jedynym czynnikiem decydującym o zysku i stracie, ale jest to jedyny czynnik, który można określić z wyprzedzeniem i który występuje w przypadku każdej pojedynczej transakcji.