Membandingkan spread broker: mengapa angka headline terendah gagal di pasar yang bergejolak
Bagi biaya perdagangan menjadi tiga bagian – spread, slippage, dan pembiayaan semalam – dan bandingkan broker secara konsisten.
Tabel spread terletak ketika volatilitas rendah
Spread pada halaman pemasaran broker biasanya merupakan spread minimum, yang dicapai selama tumpang tindih London – New York ketika likuiditas paling dalam. Misalnya pada pertengahan Oktober: Minyak mentah Brent pulih dari 100,22 dolar pada 5 Oktober menjadi 106,06 dolar pada 14 Oktober, dan emas spot sempat kehilangan 4.100 dolar dalam intraday dengan kisaran harian ratusan dolar. Dalam lingkungan tersebut penyebaran dan slippage semakin melebar, sedangkan nomor pada halaman pemasaran tidak update.
Ketiga metrik tersebut layak untuk dibandingkan
Yang pertama adalah spread rata-rata tertimbang waktu, bukan minimum. Cicipi sesi Asia, Eropa, dan New York secara terpisah dan timbangkan berdasarkan jam Anda sebenarnya berdagang; baru setelah itu Anda mendekati biaya sebenarnya.
Yang kedua adalah puncak penyebaran saat rilis data. Saat CPI, payrolls, atau PPI AS dipublikasikan, spread pada pasangan mata uang utama dapat melebar hingga tiga hingga lima kali lipat dari normalnya. Jika strategi Anda mencakup event trading, hal ini lebih penting daripada rata-rata.
Yang ketiga adalah distribusi slippage, terutama pada stop order. Catat selisih antara harga yang dieksekusi dan harga yang diminta untuk dua puluh stop fill terakhir Anda, lalu ambil median dan maksimumnya. Median menggambarkan kasus normal; maksimum menggambarkan risiko ekor.
Pembiayaan semalam juga merupakan biaya
Dengan nilai tukar dolar front-end yang tinggi dan pasar memperkirakan kenaikan pada bulan Desember, biaya pembiayaan semalam karena mata uang short dolar dan mata uang non-dolar yang panjang akan meningkat secara signifikan. Mempertahankan posisi selama seminggu, bukan sehari, bisa memakan biaya lebih besar daripada spread itu sendiri. Hal ini secara rutin diabaikan ketika broker dibandingkan.
Bagaimana menjalankan perbandingan yang berarti
Perbaiki satu instrumen (misalnya EUR/USD dan XAU/USD), tetapkan satu jendela waktu (misalnya pukul 20:00 hingga 23:00 waktu Beijing) dan tetapkan satu ukuran sampel (misalnya dua puluh hari perdagangan berturut-turut), lalu catat tiga metrik secara konsisten. Perbandingan dengan sampel kecil menghasilkan kesimpulan yang tidak stabil.
Biaya bukanlah satu-satunya faktor yang menentukan keuntungan dan kerugian, namun merupakan satu-satunya faktor yang dapat ditentukan sebelumnya dan terjadi pada setiap perdagangan.