Vergleich der Broker-Spreads: Warum die niedrigste Schlagzeilenzahl in volatilen Märkten scheitert
Unterteilen Sie die Handelskosten in drei Teile – Spread, Slippage und Übernachtfinanzierung – und vergleichen Sie Broker auf einer einheitlichen Basis.
Spread-Tabellen liegen vor, wenn die Volatilität gering ist
Der Spread auf der Marketingseite eines Brokers ist normalerweise der minimale Spread, der während der Überschneidung zwischen London und New York erreicht wird, wenn die Liquidität am höchsten ist. Nehmen Sie Mitte Oktober: Brent-Rohöl erholte sich von 100,22 Dollar am 5. Oktober auf 106,06 Dollar am 14. Oktober, und Kassagold verlor im Tagesverlauf kurzzeitig 4.100 Dollar mit einer Tagesspanne von mehreren Hundert Dollar. In diesem Umfeld weiten sich Spreads und Slippage gemeinsam aus, während die Zahl auf der Marketingseite nicht aktualisiert wird.
Die drei Kennzahlen, die einen Vergleich wert sind
Der erste ist der zeitgewichtete durchschnittliche Spread, nicht das Minimum. Probieren Sie die asiatischen, europäischen und New Yorker Sitzungen getrennt aus und gewichten Sie sie anhand der Stunden, in denen Sie tatsächlich handeln. Erst dann nähern Sie sich den tatsächlichen Kosten.
Der zweite ist die Spitzenausbreitung bei Datenveröffentlichungen. Sobald der US-VPI, die Lohn- und Gehaltsabrechnungen oder der PPI veröffentlicht werden, können sich die Spreads der wichtigsten Währungspaare auf das Drei- bis Fünffache des Normalwerts ausweiten. Wenn Ihre Strategie Event-Trading umfasst, ist dies überdurchschnittlich wichtig.
Der dritte Punkt ist die Slippage-Verteilung, insbesondere bei Stop-Orders. Notieren Sie die Differenz zwischen dem ausgeführten Preis und dem angeforderten Preis für Ihre letzten zwanzig Stop-Fills und ermitteln Sie dann den Median und das Maximum. Der Median beschreibt den Normalfall; Das Maximum beschreibt das Tail-Risiko.
Auch die Finanzierung über Nacht ist mit Kosten verbunden
Da die Dollarzinsen am Anfang hoch sind und der Markt eine Erhöhung im Dezember einpreist, steigen die Übernachtfinanzierungskosten für Short-Dollar- und Long-Positionen in einer Nicht-Dollar-Währung deutlich an. Das Halten einer Position für eine Woche statt für einen Tag kann mehr kosten als der Spread selbst. Dies wird beim Brokervergleich regelmäßig ignoriert.
Wie man einen Vergleich durchführt, der etwas bedeutet
Legen Sie ein Instrument fest (z. B. EUR/USD und XAU/USD), legen Sie ein Zeitfenster fest (z. B. 20:00 bis 23:00 Uhr Pekinger Zeit) und legen Sie eine Stichprobengröße fest (z. B. zwanzig aufeinanderfolgende Handelstage) und zeichnen Sie dann die drei Kennzahlen auf dieser konsistenten Basis auf. Comparisons with small samples produce unstable conclusions.
Die Kosten sind nicht der einzige Faktor, der Gewinn und Verlust bestimmt, aber sie sind der einzige, der im Voraus bestimmt werden kann und bei jedem einzelnen Trade auftritt.