Brent powyżej 100: jak przewartościowują się waluty towarowe i instrumenty energetyczne

Gdzie siedzi olej

Cena ropy Brent 14 października została zamknięta po cenie 106,06 dolara za baryłkę, co oznacza wzrost o 5,85% miesiąc do miesiąca i około 70% rok do roku, przy średniej cenie 103,31 dolara w październiku do 14 października, co oznacza wzrost o 1,26% w ujęciu miesięcznym. Kiedy 24 września weszła w życie poprzednia krajowa korekta cen paliw, cena ropy Brent osiągnęła poziom blisko 106,8 dolara; na początku cyklu spadł do 100,22 dolara w dniu 5 października, po czym napięcia na Bliskim Wschodzie ponownie wypchnęły go powyżej 106.

Dwie siły ciągnące w obie strony

Ropę wspiera ryzyko związane z dostawami: utrzymujące się obawy dotyczące zakłóceń w dostawach na Bliskim Wschodzie i ograniczeń w żegludze wokół Cieśniny Ormuz. Na ropę wpływa popyt: 12 października OPEC gwałtownie obniżył swoją prognozę wzrostu światowego popytu na ropę w 2026 r. z 1,4 mln baryłek dziennie na początku roku do 400 000, co odzwierciedla, jak wysokie ceny ograniczają konsumpcję i jak zakłócone szlaki żeglugowe utrudniają fizyczne dostawy.

Występujące jednocześnie ryzyko podaży i spadek popytu są powodem, dla którego rynek ropy naftowej spada w tę i z powrotem.

Wpływ na waluty towarowe

Towary mają duży wpływ na cenę dolara australijskiego i kanadyjskiego. Wysokie ceny ropy stanowią pewne wsparcie dla obu, ale jak długo to potrwa, zależy od tego, czy popyt się ustabilizuje. 14 października kurs AUD/USD zamknął się na poziomie 0,6970, a USD/CAD na poziomie 1,4235. Ich reakcje na wyższą ropę naftową nie były spójne, co pokazuje, że zmienne krajowe – ścieżki stóp procentowych i dane dotyczące zatrudnienia – odgrywają w obu przypadkach dominującą rolę.

Struktura kosztów instrumentów energetycznych

Handel instrumentami związanymi z ropą naftową ma kilka cech kosztowych. Spready są z natury szersze niż w przypadku głównych par walutowych. Finansowanie jednodniowe oblicza się na podstawie krzywej forward, zatem koszt utrzymania zmienia się w czasie. A gdy kontrakt zbliża się do wygaśnięcia, płynność migruje do miesiąca odroczonego, podczas gdy spread w pierwszym miesiącu może gwałtownie wzrosnąć. Jeśli handlujesz kontraktami CFD lub kontraktami futures na ropę, wszystkie trzy muszą zostać wyszczególnione oddzielnie w Twoim planie.

Lista obserwowanych

Idąc dalej, obserwuj, czy Brent utrzyma się powyżej 100 dolarów, czy OPEC ponownie obniży prognozę popytu i czy korelacja między walutami towarowymi a ropą naftową maleje. Zanikająca korelacja zwykle oznacza, że ​​czynnik kształtujący walutę przesunął się z surowców na stopy procentowe lub apetyt na ryzyko.