So sánh chênh lệch môi giới: tại sao số tiêu đề thấp nhất lại thất bại trong thị trường biến động
Chia chi phí giao dịch thành ba phần — chênh lệch, trượt giá và tài trợ qua đêm — và so sánh các nhà môi giới trên cơ sở nhất quán duy nhất.
Bảng chênh lệch nằm khi độ biến động thấp
Mức chênh lệch trên trang tiếp thị của nhà môi giới thường là mức chênh lệch tối thiểu, đạt được trong thời gian trùng lặp London-New York khi thanh khoản ở mức cao nhất. Lấy ví dụ vào giữa tháng 10: Dầu thô Brent phục hồi từ 100,22 đô la vào ngày 5 tháng 10 lên 106,06 đô la vào ngày 14 tháng 10 và vàng giao ngay mất 4.100 đô la trong thời gian ngắn với biên độ hàng ngày là hàng trăm đô la. Trong môi trường đó sự chênh lệch và trượt giá cùng nhau lan rộng, trong khi con số trên trang tiếp thị không cập nhật.
Ba số liệu đáng so sánh
Đầu tiên là mức chênh lệch trung bình theo thời gian chứ không phải mức tối thiểu. Hãy lấy mẫu riêng các phiên Châu Á, Châu Âu và New York và cân nhắc chúng theo số giờ bạn thực sự giao dịch; chỉ khi đó bạn mới tiếp cận được chi phí thực tế.
Thứ hai là mức chênh lệch cao nhất trong quá trình phát hành dữ liệu. Tại thời điểm CPI, bảng lương hoặc PPI của Hoa Kỳ được công bố, chênh lệch giá trên các cặp chính có thể tăng lên gấp ba đến năm lần bình thường. Nếu chiến lược của bạn bao gồm giao dịch sự kiện thì điều này quan trọng hơn mức trung bình.
Thứ ba là phân phối trượt giá, đặc biệt là ở các lệnh dừng. Ghi lại sự chênh lệch giữa giá thực hiện và giá được yêu cầu cho 20 điểm dừng cuối cùng của bạn, sau đó lấy giá trị trung bình và giá trị tối đa. Trung vị mô tả trường hợp bình thường; mức tối đa mô tả rủi ro đuôi.
Tài trợ qua đêm cũng là một chi phí
Với tỷ giá đô la ban đầu cao và giá thị trường tăng trong tháng 12, chi phí tài trợ qua đêm của việc bán đô la và mua một loại tiền tệ không phải đô la tăng lên đáng kể. Giữ một vị thế trong một tuần thay vì một ngày có thể tốn kém hơn cả mức chênh lệch giá. Điều này thường bị bỏ qua khi các nhà môi giới được so sánh.
Làm thế nào để chạy một so sánh có ý nghĩa gì đó
Cố định một công cụ (ví dụ: EUR/USD và XAU/USD), cố định một khung thời gian (ví dụ: 20:00 đến 23:00 giờ Bắc Kinh) và cố định một cỡ mẫu (ví dụ: 20 ngày giao dịch liên tiếp), sau đó ghi lại ba số liệu trên cơ sở nhất quán đó. So sánh với các mẫu nhỏ tạo ra kết luận không ổn định.
Chi phí không phải là yếu tố duy nhất quyết định lãi và lỗ, nhưng nó là yếu tố duy nhất có thể được xác định trước và xảy ra trên mỗi giao dịch.