Rejestry handlowe i przegląd: przekształcanie doświadczenia w porównywalne dane

Dlaczego zapisy są niezbędne

Trudność w handlu polega na wielkości próbki. Wynik pojedynczej transakcji zawiera dużą dozę losowości, a ocenianie na podstawie wrażenia ułatwia pomylenie szczęścia z umiejętnościami lub normalnej wariancji ze złą strategią. Prowadzenie rejestrów przekształca losowe wyniki w porównywalne dane, dzięki czemu osądy mają podstawę.

W swoim badaniu z 2000 roku przeprowadzonym w Dziennik finansów, Barber i Odean wykorzystali dane z dziesiątek tysięcy indywidualnych kont, aby wykazać, że częstotliwość transakcji jest ujemnie skorelowana ze zwrotami netto. Konsekwencją dla danej osoby jest to, że potrzebujesz mechanizmu sprawdzającego, czy wprowadzone zmiany rzeczywiście poprawiają wyniki – a jedynym działającym mechanizmem jest zapis.

Pola do zapisania dla każdej transakcji

• Podstawowe: data, instrument, kierunek (długi lub krótki), wielkość partii
• Zaplanuj: wejście, zatrzymanie, cel, kwota ryzyka
• Wykonanie: rzeczywista cena wypełnienia, czy wystąpił poślizg i ile pipsów
• Wynik: cena wyjścia, zysk lub strata pieniężna oraz zysk lub strata wyrażona w R (R = wynik/kwota obarczona ryzykiem)
• Proces: powód wejścia, powód wyjścia i czy zastosowano się do planu (tak, nie, częściowo)

To ostatnie pole jest najczęściej pomijane i najcenniejsze: oddziela stratę spowodowaną strategią od straty spowodowanej dryfem wykonania.

Cztery wskaźniki do oceny

Współczynnik wygranych: wygrane transakcje podzielone przez sumę transakcji. Współczynnik wygranych sam w sobie nic nie znaczy i należy go czytać w połączeniu ze współczynnikiem wypłat.

Współczynnik wypłaty: średnia wygrana podzielona przez średnią stratę. Zapisany w R stosunek jest bezpośrednio porównywalny.

Oczekiwanie: współczynnik wygranych x średnia wygrana minus (1 - współczynnik wygranych) x średnia strata. W kategoriach R: przy współczynniku wygranych 40%, średniej wygranej 2,0R i średniej przegranej 1,0R, oczekiwana długość = 0,4 x 2,0 - 0,6 x 1,0 = +0,2R. Oznacza to, że każda transakcja przynosi średnio 0,2-krotność kwoty ryzyka. Pozytywne oczekiwanie jest warunkiem wstępnym użytecznej strategii.

Maksymalna wypłata: największy spadek kapitału własnego na rachunku od szczytu do minimum. Od niego zależy, czy rzeczywiście będziesz w stanie trzymać się strategii w warunkach na żywo.

Wielkość próbki: dlaczego dwadzieścia transakcji to za mało

W przypadku strategii ze współczynnikiem wygranych wynoszącym 40% seria pięciu kolejnych porażek w próbie obejmującej dwadzieścia transakcji mieści się w normalnych granicach. W przypadku małej próby jakikolwiek wniosek na temat tego, czy strategia się nie powiodła, jest wysoce niestabilny. Praktycznym progiem jest zgromadzenie co najmniej trzydziestu do pięćdziesięciu kompletnych rekordów przed wprowadzeniem istotnych zmian w parametrach.

Odróżnienie normalnej wypłaty od zepsutej strategii

To najważniejszy krok w każdej recenzji. Porównaj trzy kąty:

• Charakter strat: czy każda strata wystąpiła na planowanym przystanku? Strata wykraczająca poza planowany przystanek wskazuje na wykonanie, a nie na strategię
• Reżim rynkowy: czy środowisko zmienności, dla którego strategia została zaprojektowana, uległo zmianie? Na przykład strategia zasięgu zbudowana na niskiej zmienności będzie działać gorzej, gdy zmienność znacząco wzrośnie
• Wielkość próby: czy bieżąca seria przegranych nadal mieści się w rozkładzie normalnym dla tego współczynnika wygranych?

Po porównaniu wszystkich trzech, sekwencja jest następująca: najpierw zmniejsz o połowę ryzyko na transakcję (ten krok nie wymaga podsumowania), a następnie użyj porównania, aby zdecydować, czy przywrócić pierwotny rozmiar, dostosować parametry, czy też wycofać strategię.

Przegląd częstotliwości i procesu

• Po każdym zamknięciu: uzupełnij pola, zapisz wynik w R, zaznacz czy wykonano plan
• Co tydzień: oblicz współczynnik wygranych, współczynnik wypłat, oczekiwany czas trwania i współczynnik odchyleń w wykonaniu oraz sprawdź zachowanie odbiegające od planu
• Co miesiąc: sprawdź, czy oczekiwanie jest dodatnie, a maksymalna wypłata mieści się w granicach tolerancji oraz sprawdź, czy założenia strategii nadal są aktualne

Podsumowanie lekcji i samokontrola

• Podstawowym celem rejestrów jest przekształcenie losowych wyników w porównywalne dane.
• Pomiar w R (wynik/kwota narażona na ryzyko) sprawia, że instrumenty i rozmiary pozycji są porównywalne.
• Oczekiwanie = współczynnik wygranych x średnia wygranych - (1 - współczynnik wygranych) x średnia strata i musi być dodatnia, aby była użyteczna.
• Dokonuj istotnych zmian parametrów dopiero po co najmniej trzydziestu do pięćdziesięciu transakcjach.

Samokontrola: (1) Przy współczynniku wygranych 35%, średniej wygranej 2,5 R i średniej stracie 1,0 R, jaka jest oczekiwana długość trwania strategii i czy warto kontynuować strategię? (2) Jaka jest pierwsza rzecz, którą powinieneś zrobić podczas serii porażek?