Catatan dan tinjauan perdagangan: mengubah pengalaman menjadi data yang sebanding

Mengapa catatan itu penting

Kesulitan dalam perdagangan adalah ukuran sampel. Hasil dari satu perdagangan mengandung banyak keacakan, dan menilai berdasarkan kesan membuatnya mudah untuk salah mengira keberuntungan sebagai keterampilan atau varian normal sebagai strategi yang gagal. Pencatatan mengubah hasil acak menjadi data yang dapat dibandingkan, sehingga penilaian mempunyai dasar.

Dalam studi mereka pada tahun 2000 di Jurnal Keuangan, Barber dan Odean menggunakan data dari puluhan ribu akun individu untuk menunjukkan bahwa frekuensi perdagangan berkorelasi negatif dengan keuntungan bersih. Implikasinya bagi individu adalah Anda memerlukan mekanisme untuk menguji apakah perubahan yang Anda buat benar-benar meningkatkan hasil — dan catatan adalah satu-satunya mekanisme yang bisa diterapkan.

Bidang untuk dicatat untuk setiap perdagangan

• Dasar: tanggal, instrumen, arah (panjang atau pendek), ukuran lot
• Rencana: masuk, berhenti, target, jumlah yang berisiko
• Eksekusi: harga pengisian sebenarnya, apakah ada slippage dan berapa pips
• Hasil: harga keluar, untung atau rugi dalam bentuk uang, dan untung atau rugi dinyatakan dalam R (R = hasil/jumlah risiko)
• Proses: alasan masuk, alasan keluar, dan apakah rencana tersebut diikuti (ya, tidak atau sebagian)

Bidang terakhir adalah yang paling sering dihilangkan dan paling berharga: bidang ini memisahkan kerugian yang disebabkan oleh strategi dari kerugian yang disebabkan oleh penyimpangan eksekusi.

Empat metrik untuk dievaluasi

Tingkat kemenangan: perdagangan yang menang dibagi dengan total perdagangan. Tingkat kemenangan sendiri tidak berarti apa-apa dan harus dibaca bersamaan dengan rasio pembayaran.

Rasio hasil: kemenangan rata-rata dibagi rata-rata kekalahan. Dicatat dalam R, rasionya sebanding secara langsung.

Harapan: tingkat kemenangan x rata-rata kemenangan dikurangi (1 − tingkat kemenangan) x rata-rata kekalahan. Dalam istilah R: dengan tingkat kemenangan 40%, rata-rata kemenangan 2,0R dan rata-rata kekalahan 1,0R, ekspektasi = 0,4 x 2,0 − 0,6 x 1,0 = +0,2R. Itu berarti setiap perdagangan menghasilkan rata-rata 0,2 kali lipat dari jumlah yang dipertaruhkan. Harapan yang positif adalah prasyarat bagi strategi yang dapat digunakan.

Penarikan maksimum: penurunan ekuitas akun puncak-ke-palung terbesar. Ini menentukan apakah Anda benar-benar dapat bertahan dengan strategi dalam kondisi nyata.

Ukuran sampel: mengapa dua puluh perdagangan tidaklah cukup

Untuk strategi dengan tingkat kemenangan 40%, lima kekalahan berturut-turut dalam dua puluh sampel perdagangan berada dalam batas normal. Dengan sampel yang kecil, kesimpulan apa pun mengenai apakah strategi tersebut telah gagal sangatlah tidak stabil. Ambang batas praktisnya adalah mengumpulkan setidaknya tiga puluh hingga lima puluh catatan lengkap sebelum membuat perubahan substantif pada parameter.

Menceritakan penarikan normal dari strategi yang rusak

Ini adalah langkah terpenting dalam tinjauan apa pun. Bandingkan tiga sudut:

• Sifat kerugian: apakah setiap kerugian terjadi pada penghentian yang direncanakan? Kerugian yang melampaui titik perhentian yang direncanakan menunjukkan eksekusi, bukan strategi
• Rezim pasar: apakah lingkungan volatilitas yang dirancang untuk mengubah strategi? Strategi rentang yang dibangun berdasarkan volatilitas rendah, misalnya, akan berkinerja lebih buruk ketika volatilitas meningkat secara signifikan
• Ukuran sampel: apakah kekalahan saat ini masih dalam distribusi normal untuk tingkat kemenangan tersebut?

Setelah membandingkan ketiganya, urutannya adalah: paruh pertama risiko per perdagangan (langkah ini tidak memerlukan kesimpulan), kemudian gunakan perbandingan tersebut untuk memutuskan apakah akan mengembalikan ukuran aslinya, menyesuaikan parameter, atau menghentikan strategi.

Tinjau frekuensi dan proses

• Setelah setiap penutupan: lengkapi kolom, catat hasilnya di R, tandai apakah rencana telah diikuti
• Mingguan: menghitung tingkat kemenangan, rasio hasil, ekspektasi dan tingkat penyimpangan eksekusi, dan memeriksa perilaku yang menyimpang dari rencana
• Bulanan: verifikasi bahwa ekspektasinya positif dan penarikan maksimum berada dalam toleransi, dan periksa apakah asumsi strategi masih berlaku

Ringkasan pelajaran dan pemeriksaan diri

• Tujuan inti dari pencatatan adalah untuk mengubah hasil acak menjadi data yang sebanding.
• Mengukur dalam R (hasil/jumlah risiko) inilah yang membuat ukuran instrumen dan posisi dapat dibandingkan.
• Ekspektasi = tingkat kemenangan x rata-rata kemenangan − (1 − tingkat kemenangan) x rata-rata kekalahan, dan harus positif agar dapat digunakan.
• Lakukan perubahan parameter substantif hanya setelah setidaknya tiga puluh hingga lima puluh perdagangan.

Periksa sendiri: (1) Dengan tingkat kemenangan 35%, rata-rata kemenangan 2,5R, dan rata-rata kekalahan 1,0R, apa harapannya dan apakah strategi ini layak untuk dilanjutkan? (2) Saat mengalami kekalahan beruntun, apa hal pertama yang harus Anda lakukan?