Ticari kayıtlar ve inceleme: deneyimi karşılaştırılabilir verilere dönüştürmek

Kayıtlar neden önemlidir?

Ticaretin zorluğu örneklem büyüklüğüdür. Tek bir işlemin sonucu büyük miktarda rastgelelik içerir ve izlenime göre karar vermek, şansın beceriyle veya normal varyansın bozuk bir stratejiyle karıştırılmasını kolaylaştırır. Kayıt tutmak, rastgele sonuçları karşılaştırılabilir verilere dönüştürür, böylece kararların bir temeli olur.

2000 yılında yaptıkları çalışmada Finans DergisiBarber ve Odean, on binlerce bireysel hesaptan elde edilen verileri kullanarak işlem sıklığının net getirilerle negatif ilişkili olduğunu gösterdi. Birey açısından bunun anlamı, yaptığınız değişikliklerin gerçekten sonuçları iyileştirip iyileştirmediğini test etmek için bir mekanizmaya ihtiyacınız olduğudur ve bir kayıt, işe yarayan tek mekanizmadır.

Her işlem için kaydedilecek alanlar

• Temel: tarih, enstrüman, yön (uzun veya kısa), parti büyüklüğü
• Plan: giriş, durdurma, hedef, risk altındaki miktar
• Uygulama: Gerçek dolum fiyatı, kayma olup olmadığı ve kaç pip olduğu
• Sonuç: çıkış fiyatı, parasal kar veya zarar ve R cinsinden ifade edilen kar veya zarar (R = sonuç / risk altındaki tutar)
• Süreç: giriş nedeni, çıkış nedeni ve planın takip edilip edilmediği (evet, hayır veya kısmen)

Son alan en sık atlanan ve en değerli olanıdır: Stratejinin neden olduğu kaybı, uygulama sapmasının neden olduğu kayıptan ayırır.

Değerlendirilecek dört metrik

Kazanma oranı: Kazanılan işlemlerin toplam işlemlere bölümü. Kazanma oranı tek başına hiçbir şey ifade etmez ve kazanç oranıyla birlikte okunması gerekir.

Kazanç oranı: ortalama kazanç, ortalama kayba bölünür. R'ye kaydedilen oran doğrudan karşılaştırılabilir.

Beklenti: kazanma oranı x ortalama kazanma eksi (1 – kazanma oranı) x ortalama kayıp. R açısından: %40 kazanma oranı, ortalama 2,0R kazanç ve ortalama 1,0R kayıpla, beklenti = 0,4 x 2,0 − 0,6 x 1,0 = +0,2R. Bu, her işlemin riske edilen tutarın ortalama 0,2 katı getiri sağladığı anlamına gelir. Olumlu bir beklenti, kullanılabilir bir stratejinin önkoşuludur.

Maksimum düşüm: Hesap özsermayesinde tepeden dipe en büyük düşüş. Canlı koşullarda stratejiye gerçekten sadık kalıp kalamayacağınızı belirler.

Örneklem büyüklüğü: yirmi işlem neden yeterli değil

Kazanma oranı %40 olan bir strateji için, yirmi işlemlik bir örnekte ardışık beş kayıp normal sınırlar içindedir. Küçük bir örnekle, stratejinin bozulup bozulmadığına dair herhangi bir sonuç oldukça istikrarsız. Pratik bir eşik, parametrelerde önemli değişiklikler yapmadan önce en az otuz ila elli tam kaydın biriktirilmesidir.

Bozuk bir stratejiden normal bir düşüşü anlatmak

Bu, herhangi bir incelemenin en önemli adımıdır. Üç açıyı karşılaştırın:

• Kayıpların niteliği: Her kayıp planlanan durakta mı meydana geldi? Planlanan durma noktasının ötesindeki bir kayıp, stratejiye değil uygulamaya işaret eder
• Piyasa rejimi: Stratejinin tasarlandığı dalgalanma ortamı değişti mi? Örneğin, düşük volatilite üzerine kurulu bir aralık stratejisi, volatilite maddi olarak genişlediğinde daha kötü performans gösterecektir.
• Örneklem büyüklüğü: Mevcut kaybetme serisi hala bu kazanma oranı için normal dağılım içerisinde mi?

Üçünü de karşılaştırdıktan sonra sıra şu şekildedir: ilk önce işlem başına riski yarıya indirin (bu adımın sonuçlandırılması gerekmez), ardından orijinal boyutu geri yüklemeye, parametreleri ayarlamaya veya stratejiyi kullanımdan kaldırmaya karar vermek için karşılaştırmayı kullanın.

Sıklığı ve süreci gözden geçirin

• Her kapanıştan sonra: alanları doldurun, sonucu R'ye kaydedin, plana uyulup uyulmadığını işaretleyin
• Haftalık: Kazanma oranını, getiri oranını, beklentiyi ve yürütme-sapma oranını hesaplayın ve plandan sapan davranışları kontrol edin
• Aylık: beklentinin pozitif olduğunu ve maksimum düşüşün tolerans dahilinde olduğunu doğrulayın ve stratejinin varsayımlarının hala geçerli olup olmadığını kontrol edin

Ders özeti ve kendi kendine kontrol

• Kayıtların temel amacı rastgele sonuçları karşılaştırılabilir verilere dönüştürmektir.
• R cinsinden ölçüm (sonuç / risk altındaki miktar), enstrümanları ve pozisyon boyutlarını karşılaştırılabilir kılan şeydir.
• Beklenti = kazanma oranı x ortalama kazanma – (1 – kazanma oranı) x ortalama kayıp ve kullanılabilir olması için pozitif olması gerekir.
• Önemli parametre değişikliklerini yalnızca en az otuz ila elli işlemden sonra yapın.

Kendi kendine kontrol: (1) %35 kazanma oranı, ortalama 2,5R kazanç ve ortalama 1,0R kayıpla beklenti nedir ve strateji devam etmeye değer mi? (2) Bir yenilgi serisi sırasında yapmanız gereken ilk şey nedir?