Kereskedelmi nyilvántartások és áttekintés: a tapasztalatok összehasonlítható adatokká alakítása

Miért elengedhetetlenek a rekordok?

A kereskedés nehézsége a minta mérete. Egyetlen kereskedés eredménye nagy mennyiségű véletlenszerűséget tartalmaz, és a benyomás alapján ítélve könnyű összetéveszteni a szerencsét a készségekkel vagy a normál varianciát egy meghibásodott stratégiával. A nyilvántartás vezetése a véletlenszerű eredményeket összehasonlítható adatokká alakítja, így az ítéleteknek van alapja.

2000-es tanulmányukban a Pénzügyi folyóirat, Barber és Odean több tízezer egyéni fiók adatait használta fel annak kimutatására, hogy a kereskedés gyakorisága negatívan korrelál a nettó hozamokkal. Az egyén számára az a következmény, hogy szükség van egy mechanizmusra annak tesztelésére, hogy az elvégzett változtatások valóban javítják-e az eredményeket – és a rekord az egyetlen működő mechanizmus.

Minden kereskedéshez rögzítendő mezők

• Alapvető: dátum, hangszer, irány (hosszú vagy rövid), tétel mérete
• Terv: belépés, megállás, cél, kockázatos összeg
• Végrehajtás: tényleges töltési ár, volt-e csúszás és hány pip
• Eredmény: kilépési ár, pénzbeli nyereség vagy veszteség és R-ben kifejezett nyereség vagy veszteség (R = eredmény / kockázatos összeg)
• Folyamat: a belépés oka, a kilépés oka, és hogy a tervet követték-e (igen, nem vagy részben)

Az utolsó mező a leggyakrabban kihagyott és a legértékesebb: ez választja el a stratégia által okozott veszteséget a végrehajtási sodródás okozta veszteségtől.

Négy értékelendő mérőszám

Nyerési arány: nyertes ügyletek osztva az összes kereskedéssel. A nyerési arány önmagában nem jelent semmit, és a kifizetési arány mellett kell olvasni.

Kifizetési arány: átlagos győzelem osztva átlagos veszteséggel. R-ben rögzítve az arány közvetlenül összehasonlítható.

Várakozás: nyerési arány x átlagos nyeremény mínusz (1 − nyerési arány) x átlagos veszteség. R kifejezéssel: 40%-os nyerési rátával, 2,0R átlagos győzelemmel és 1,0R átlagos veszteséggel a várható várakozás = 0,4 x 2,0 − 0,6 x 1,0 = +0,2R. Ez azt jelenti, hogy minden kereskedés átlagosan a kockáztatott összeg 0,2-szeresét hozza meg. A pozitív várakozás a használható stratégia előfeltétele.

Maximális lehívás: a legnagyobb csúcstól mélypontig tartó csökkenés a számlarészvényekben. Ez határozza meg, hogy élő körülmények között valóban ki tudja-e tartani a stratégiát.

Mintanagyság: miért nem elég húsz kereskedés?

Egy 40%-os nyerési aránnyal rendelkező stratégia esetében egy húsz ügyletből álló mintán belüli öt egymást követő veszteség a normál határokon belül van. Egy kis minta esetén minden következtetés arra vonatkozóan, hogy a stratégia tönkrement-e, nagyon instabil. Gyakorlati küszöbérték, hogy legalább harminc-ötven teljes rekordot kell összegyűjteni, mielőtt érdemi változtatásokat hajtanak végre a paramétereken.

Normális lehívást mondva egy elromlott stratégiából

Ez minden felülvizsgálat legfontosabb lépése. Hasonlítsa össze a három szöget:

• A veszteségek jellege: minden veszteség a tervezett megállóban történt? A tervezett megállást meghaladó veszteség a végrehajtásra mutat, nem a stratégiára
• Piaci rezsim: megváltozott az a volatilitási környezet, amelyre a stratégiát kidolgozták? Az alacsony volatilitásra épülő tartománystratégia például rosszabbul fog teljesíteni, ha a volatilitás jelentősen megnő
• Mintaméret: a jelenlegi veszteséges sorozat még mindig a normál eloszláson belül van az adott nyerési arányhoz?

Mindhárom összehasonlítás után a sorrend a következő: kereskedésenkénti kockázat első fele (ez a lépés nem igényel következtetést), majd az összehasonlítás alapján döntse el, hogy visszaállítja-e az eredeti méretet, módosítja a paramétereket, vagy visszavonja a stratégiát.

Tekintse át a gyakoriságot és a folyamatot

• Minden zárás után: töltse ki a mezőket, rögzítse az eredményt R betűvel, jelölje meg, hogy a tervet követték-e
• Hetente: számítsa ki a nyerési arányt, a kifizetési arányt, a várható várakozási időt és a végrehajtási eltolódási arányt, és ellenőrizze a tervtől eltérő viselkedést
• Havonta: ellenőrizze, hogy a várakozás pozitív, és a maximális lehívás a tűréshatáron belül van-e, és ellenőrizze, hogy a stratégia feltételezései továbbra is érvényesek-e

Óra összefoglalása és önellenőrzés

• A rekordok alapvető célja, hogy a véletlenszerű eredményeket összehasonlítható adatokká alakítsák.
• Az R-ben történő mérés (eredmény / kockázatos összeg) teszi összehasonlíthatóvá az eszközöket és a pozícióméreteket.
• Várakozás = nyerési arány x átlagos győzelem − (1 − nyerési arány) x átlagos veszteség, és pozitívnak kell lennie, hogy használható legyen.
• Csak legalább harminc-ötven kereskedés után hajtson végre érdemi paramétermódosítást.

Önellenőrzés: (1) 35%-os nyerési arány, 2,5R átlagos győzelem és 1,0R átlagos veszteség mellett mi a várható várakozás, és érdemes-e folytatni a stratégiát? (2) Mi az első dolog, amit meg kell tenned egy vesztes sorozat során?