ඩොලරය සහ අනුපාත මාර්ගය: උද්ධමනය නැවත නැගීම පිටුපස විචල්‍ය තුනක්
එක්සත් ජනපද සැප්තැම්බර් සීපීඅයි වසරින් වසර 3.7% සහ මාසයට 0.6%, අපේක්ෂාවන්ට වඩා ඉහළින් පැමිණි අතර වෙලඳපොලවල් ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ අනුපාත මාර්ගය ප්‍රතිනිර්මාණය කරයි. මෙම ලිපිය ඩොලරයේ දිශාව නිරීක්ෂණය කළ හැකි විචල්‍ය තුනකට කැඩී යයි.
වෙළඳපල ඇත්ත වශයෙන්ම වෙළඳාම් කරන්නේ කුමක්ද?
එක්සත් ජනපද පාරිභෝගික මිල ගණන් සැප්තැම්බර් මාසයේදී 3.7% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය 3.6% සම්මුතියට සහ අගෝස්තු මාසයේ 3.4% ට වඩා වැඩි විය. මාසික අනුපාතය 0.6% දක්වා වේගවත් විය, එය මාස පහකින් විශාලතම වේ. ආහාර සහ බලශක්තිය ඉවත් කරන Core CPI, වසරින් වසර 2.6% කින් සහ මසකට 0.3% කින් ඉහළ ගියේය - එය ගණන් දෙකෙහිම අපේක්ෂාවන්ට වඩා ඉහළින්. නිකුතුවෙන් පසු ඩොලර් දර්ශකය අභ්‍යන්තර දිනක 102.94 දක්වා ඉහළ ගොස් ඔක්තෝබර් 14 වන දින 102.53 හි අවසන් වූ අතර එය මාස 18 ක ඉහළ අගයකි; 10 වසරක භාණ්ඩාගාර අස්වැන්න සමගාමීව ඉහළ ගිය අතර, එක්සත් ජනපද කොටස් අනාගතය පහත වැටුණු අතර රත්රන් පසුබැස ගියේය. පොලී අනුපාත අනාගතය දැන් 85% ට වැඩි සමුච්චිත සම්භාවිතාවක් මේ වසරේ තවත් එක් ෆෙඩරල් වැඩිවීමක් ලබා දෙයි, එය ඔක්තෝම්බර් මාසයේදී කිසිදු පියවරක් නොපවතින අතර දෙසැම්බර් මාසයේ පදනම් ලක්ෂ්‍ය 25 කින් වැඩි වීමක් අදහස් කරයි.
විචල්‍ය එක: උද්ධමනයේ සංයුතිය
ශීර්ෂ පාඨය සහ හරය එක්ව ඉහළ යාම යන්නෙන් අදහස් වන්නේ මෙම මිල පීඩනයේ වටය බලශක්ති විචලනයන්ට සරලව ආරෝපණය කළ නොහැකි බවයි. පෙට්‍රල් මිල මසකට දළ වශයෙන් 9.1% කින් ඉහළ ගිය අතර සිරස්තල අංකයේ සෘජු ධාවකය වේ, නමුත් මූලික සේවා සහ නවාතැන් සංරචකවල ඇලෙන සුළු බව වෙළඳපල පර්යන්ත අනුපාතය නැවත තක්සේරු කරන්නේද යන්න තීරණය කරයි. ප්‍රධාන ප්‍රශ්නය නම්, එම ඇලෙන සුළු සංරචක ඉහළ මට්ටම් වල පවතීද යන්නයි: ඒවා එසේ වුවහොත්, වෙළඳපල ආසන්න කාලීන අස්ථාවර අපේක්ෂාවන් ගැලපීමෙන් ඔබ්බට ගොස් ප්‍රතිපත්තිය අවසන් වන ස්ථානය පිළිබඳ තක්සේරුව වෙනස් කළ හැකිය.
විචල්‍ය දෙක: ඉදිරිපස භාණ්ඩාගාර අස්වැන්න සහ ප්‍රතිපත්ති මිලකරණය
වසර දෙකක භාණ්ඩාගාර අස්වැන්න ප්‍රතිපත්ති අපේක්ෂාවන්ට වඩාත්ම සංවේදී වන අතර අනුපාත මාර්ගය වෙනස් වී ඇති බව වෙළඳපල අවංකව විශ්වාස කරන්නේද යන්න පිළිබඳ පැහැදිලිම කවුළුව වේ. ඩොලරය ශක්තිමත් වන්නේ නම්, වසර දෙකක අස්වැන්න ඒ සමඟ ඉහළ නොගොස්, මෙම පියවර ස්ථානගත කිරීම හෝ අවදානම් පිළිකුල් කිරීම මගින් මෙහෙයවනු ලැබේ. දෙකම ඔවුන්ගේ මෑත පරාසයන් එකට කැඩී ගියහොත්, අනුපාත තර්කයේ විශ්වසනීයත්වය කැපී පෙනෙන ලෙස ඉහළ යයි. මෙම සතියේ ප්‍රශ්නය වන්නේ, දෙවසරක අස්වැන්න රඳවා තබා ගැනීමට සහ දිගු කිරීමට හැකි ද යන්න මිස, ඩොලරයේ දර්ශකය දවසේ කොපමණ දුරක් ගමන් කළේද යන්න නොවේ.
තුන්වන විචල්‍යය: අවදානම් මනෝභාවය තහවුරු කරයිද?
අනුපාත අවකලනය පුලුල් වීම නිසා ඩොලරය ශක්තිමත් විය හැක, නැතහොත් අවදානම්-අවසන් අවධියේදී එය නිෂ්ක්‍රීය ලෙස අගය කළ හැක. මෙම දෙක වෙන්කර හඳුනා ගැනීම සඳහා හරස් වත්කම් සංඥා අවශ්‍ය වේ. අවදානම් වත්කම් පහත වැටේ නම්, ණය ව්යාප්තිය පුළුල් වන අතර ඩොලරය ශක්තිමත් වේ නම්, මෙම පියවර අවදානම් පිළිකුලට සමීප වේ. ණය පසුබිම ස්ථායීව පවතින අතර අස්වැන්න ඉහළ ගොස් කොටස් පීඩනයට ලක් වුවහොත්, අනුපාත සහ අවකල තර්කය ආධිපත්‍යය දරයි. මෙම අවස්ථා දෙකෙන් අදහස් කරන්නේ ඉතා වෙනස් අඛණ්ඩ පැවැත්මයි.
මහ බැංකුව තුළ අපසරනය
නිකුතුවෙන් පසු නිල අදහස් පැහැදිලි බෙදීමක් අනාවරණය විය. සමහර ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් අවධාරණය කරන්නේ උද්ධමන අවදානම ඉහළ මට්ටමක පවතින බවත් එම ප්‍රතිපත්තිය යම් කාලයක් සඳහා සීමාකාරීව පැවතිය යුතු බවත්ය. තවත් අය තවදුරටත් දැඩි කිරීම ගැන කල්පනාකාරී වන අතර සිසිලන ශ්‍රම වෙළඳපොළක් සමාන අවධානයක් ලැබිය යුතු බවට තර්ක කරති. එම භේදය ම විචල්‍යයකි: එයින් අදහස් වන්නේ අනුපාත-මාර්ග මිලකරණය කෙටි කාලීන අස්ථාවරත්වය ඉහළ මට්ටමක තබා ගැනීමට නැඹුරු වන ඕනෑම තනි රැස්වීමක මග පෙන්වීමට වඩා ලැබෙන දත්ත මත රඳා පවතින බවයි.
ආයතනික දැක්ම: ඩොලර් දර්ශකය සඳහා මධ්ය කාලීන නඩුව
දත්ත වලින් පසු ආයතන කිහිපයක් ඔවුන්ගේ කෙටි කාලීන ඩොලර් අනාවැකි ඉහල නැංවීය. එක් මෑත පොදු උදාහරණයක දී, ඩොලරයේ දර්ශකය සඳහා මාස තුනක පුරෝකථනයක් 101.5 දක්වා ඉහළ නංවන ලද අතර මාස දොළහක ඇමතුම 99 හි තබා ඇත, ශක්තිමත් ආසන්න කාලීන වර්ධනය, ඇලෙන සුළු මූලික උද්ධමනය සහ ධනාත්මක සැබෑ අනුපාත අවකලනය ඩොලරයට සහාය වන නමුත් ප්‍රතිපත්ති පරිසරය පරිණාමය වන විට එය මධ්‍යස්ථව මෘදු විය යුතුය යන තර්කය මත. එම රාමුව - ස්ථීර කෙටි කාලීන, මෘදු මධ්ය කාලීන - කෙටි කාලීන ගම්‍යතාව දිගු කාලීන ප්‍රවණතාවක් දක්වා විකාශනය කිරීම වෙනුවට වෙළඳුන්ට ඔවුන්ගේ වෙළඳ ක්ෂිතිජය ඔවුන්ගේ රඳවා ගැනීමේ ක්ෂිතිජයෙන් වෙන් කිරීමට උපකාරී වේ.
විචල්‍යයන් ක්‍රියාත්මක කළ හැකි තත්ත්වයන් බවට පත් කිරීම
දිශානතිය පුරෝකථනය කරනවාට වඩා, නිරීක්ෂණය කළ හැකි කොන්දේසි තුනක් පළමුව ලියා ඊට සහභාගී විය යුතුද යන්න තීරණය කරන්න. පළමුව, ඉදිරියට එන උද්ධමනය හෝ රැකියා නිකුතු ඉහළට පුදුමයට පත් කරයිද? දෙවනුව, වසර දෙකක භාණ්ඩාගාර අස්වැන්න එහි ප්‍රධාන පරාසය රඳවා ගත හැකිද? තෙවනුව, ඩොලර් දර්ශකය පිරිසිදු ලෙස කැඩී යයිද නැතහොත් 102.8 සිට 103 දක්වා ප්‍රදේශය පැහැදිලිව ප්‍රතික්ෂේප කරයිද? එක් කොන්දේසියක් පමණක් සපුරා ඇත්නම්, ප්රමාණය කපා හෝ රැඳී සිටින්න. කොන්දේසි ගැටෙන්නේ නම්, දිශාවකට බල නොකරන්න. නිර්ණායක කල්තියා සැකසීම දත්ත නිකුතුවකින් පසු චිත්තවේගීයව මෙහෙයවන විශාල වෙළඳාමක් ඉවත් කරයි.