Korrelyatsiya o'zgarishi: dollar mustahkamlanganda ko'p asbobli kitobni sozlash
Portfel riskini mustaqil pozitsiyalar to'plami emas, balki korrelyatsiyalar to'plami sifatida ko'rib chiqing.
Nima uchun korrelyatsiyalar o'zgaradi
Aktivlar o'rtasidagi korrelyatsiya doimiy emas; bu bozorda hukmronlik qilayotgan haydovchiga bog'liq. Kurs kutishlari etakchi bo'lganda, dollar va oltin odatda teskari harakat qiladi. Geosiyosiy tavakkalchilik yuzaga kelganda, dollar va oltin birgalikda mustahkamlanishi mumkin, chunki ular xavfsiz boshpana xarakteriga ega. Oktyabr oyining o'rtalarida ushbu ikki rejim o'rtasida o'tish davri bo'ldi: CPI kutilganidan yuqori bo'lgan stavka kutilmalarini oshirdi, Yaqin Sharqdagi ta'minot xavfi esa xavfsiz boshpana talabini oshirdi.
Joriy korrelyatsiya holati
15 oktyabr vakillik qildi. CPIdan keyin dollar indeksi keskin ko'tarildi va oltin 4100 dollarni yo'qotdi - bu klassik salbiy korrelyatsiya. Ammo oltin 4130 dollardan tezda qayta ko'tarildi, dollar indeksi esa o'z daromadining katta qismini yaqin vaqtga qaytarib berdi va bu salbiy munosabatlarning kuchini zaiflashtirdi. Xavfsiz boshpana talabi tariflar haydovchisi bilan raqobatlashmoqda.
Portfel darajasidagi uchta tuzoq
Birinchidan, diversifikatsiyalangan ko'rinadigan, ammo yo'q pozitsiyalar. Bir vaqtning o'zida qisqa EUR/USD va qisqa GBP/USD bo'lish, mohiyatiga ko'ra, bitta uzoq dollar pozitsiyasi va shuning uchun bitta xavfdir. Ikkinchidan, bir vaqtning o'zida to'xtashlar. Ikkita asbob o'zaro bog'liq bo'lsa, bitta hodisa ikkala to'xtashni ham tetiklaydi va amalga oshirilgan yo'qotish summa hisoblanadi. Uchinchidan, qo'shma marjadan foydalanish. Yuqori korrelyatsiya qilingan pozitsiyalar stress ostida bir vaqtning o'zida suzuvchi yo'qotishlarni keltirib chiqaradi, shuning uchun marja talablari birgalikda ortadi.
Qanday sozlash kerak
Birinchi qadam: bir xil oynada har bir pozitsiya va dollar indeksi o'rtasidagi o'zgaruvchan korrelyatsiyani hisoblang, aytaylik, oltmish savdo kuni va 0,7 dan yuqori bo'lgan narsalarni bitta chelakda guruhlang. Ikkinchi qadam: har bir pozitsiya uchun emas, balki chelak uchun umumiy xavf chegarasini belgilang. Uchinchi qadam: muhim nashr yoki voqeadan oldin, stress stsenariysi ostida portfelning birlashtirilgan suzuvchi yo'qotilishini tekshiring.
Qachon korrelyatsiyani faol ravishda kamaytirish kerak
Korrelyatsiyalar tarixiy cho'qqilarga ko'tarilganda, diversifikatsiya kamroq ishlaydi va siz bir xil chelakdagi pozitsiyalar sonini faol ravishda qisqartirishingiz kerak. Aksincha, korrelyatsiyalar past bo'lsa va haydovchilar mustaqil bo'lsa, diversifikatsiya eng yaxshi ishlaydi va siz bir xil umumiy xavf chegarasida ko'proq pozitsiyalarni egallashingiz mumkin.