Yenilgi serisinden sonra: önce ölçüyü azaltın mı, yoksa stratejiyi mi değiştirin?
Kaybetme serisini belirsiz bir şekilde şansa veya yeteneğe atfetmek yerine, teşhis edilebilir iki duruma bölün.
Önce iki tür kaybı ayırın
Ardışık kayıpların temelde iki farklı kaynağı vardır. Birincisi normal bir düşüştür: Bir stratejinin kazanma oranı ve getiri oranı, herhangi bir örnekte kaybedilen bir koşunun ortaya çıkabileceği anlamına gelir ve işlem başına risk planın içinde kaldığı sürece, düşüş, stratejinin başarısız olduğunun kanıtı değildir. İkincisi ise bozuk bir stratejidir: Piyasa rejimi yapısal olarak değişmiştir ve başlangıçtaki varsayım artık geçerli değildir.
İkisini karıştırmak iki zıt hataya yol açar: normal bir düşüşü başarısızlık olarak yanlış okumak ve sürekli strateji değiştirmek veya başarısızlığı bir düşüş olarak yanlış okumak ve pozisyonlara ekleme yapmak.
Üç test
İlk olarak, kayıpların niteliği. Her kayıp planlanan durakta meydana gelmişse bu normal bir düşüştür. Birkaç kayıp bariz bir kayma gösteriyorsa veya planlanan durdurmayı aşarsa, uygulamada bir sorun var demektir.
İkincisi, piyasa rejiminin değişip değişmediği. Mevcut ortam daha yüksek volatiliteyle karakterize ediliyor: Brent 100 doların üzerinde, spot altın bir seansta yüzlerce dolar sallanıyor. Stratejiniz düşük volatilite rejiminde tasarlandıysa volatilitedeki değişimin kendisi yeniden değerlendirme gerektiren bir faktördür.
Üçüncüsü, örneklemin yeterince büyük olup olmadığıdır. Kazanç oranı %40 ve getirisi 2:1 olan bir strateji için, yirmi işlemlik bir örnekte ardışık beş kayıp normal sınırlar dahilindedir. Küçük bir örnekle herhangi bir sonuç istikrarsız olur.
Sıra: Boyutu kesin, ardından teşhis edin
Önerilen sıra şu şekildedir: İlk olarak, işlem başına riski derhal yarıya indirin; bu adımın bir sonuca varılmasına gerek yoktur, amacı karar vermek için zaman kazanmaktır. İkinci olarak yukarıdaki üç testi çalıştırın. Üçüncüsü, tanıya dayanarak orijinal boyutu geri yüklemeye, parametreleri ayarlamaya veya stratejiyi kullanımdan kaldırmaya karar verin.
Ne yapılmamalı
İlk olarak, yenilgi serisinden hemen sonra yönünüzü değiştirmeyin; bu genellikle karara duyguların dahil olduğu anlamına gelir. İkincisi, "geri kazanmak" için boyutu artırmayın; bu, işlem başına riski planlanan sınırın ötesine iter. Üçüncüsü, küçük bir örnek üzerinde parametreleri gözden geçirmeyin: ne kadar çok parametreyi değiştirirseniz, hangi değişikliğin yardımcı olduğunu söylemek o kadar zorlaşır.
Ne kaydedilmeli
Her kaybetme serisinin sonunda üç şeyi kaydedin: kaybedilen işlemlerin sayısı, maksimum düşüşün hesap özsermayesine oranı ve her kaybın planlanan durdurma dahilinde kalıp kalmadığı. Bu üç veri noktasını toplamak, mevcut düşüşün hâlâ stratejinin normal aralığı içinde olup olmadığını yanıtlamanın tek yoludur.