Egy vesztes sorozat után: előbb vágj méretet, vagy változtass a stratégián?
A vesztes sorozatot két diagnosztizálható esetre szakítsa meg, ahelyett, hogy homályosan a szerencsének vagy a képességnek tulajdonítaná.
Először válassza szét a kétféle veszteséget
Az egymást követő veszteségeknek két alapvetően eltérő forrása van. Az első a normál lehívás: a stratégia nyerési aránya és kifizetési aránya azt jelenti, hogy bármely mintában megjelenhet vesztes futás, és amíg az ügyletenkénti kockázat a tervben maradt, a lehívás nem bizonyíték arra, hogy a stratégia kudarcot vallott. A második a megbukott stratégia: a piaci rezsim szerkezetileg megváltozott, és az eredeti feltevés már nem állja meg a helyét.
A kettő összekeverése két ellentétes hibához vezet – a normál lehívást félreértelmezi kudarcként, és folyamatosan váltogatja a stratégiákat, vagy a kudarcot lehívásként értelmezi és a pozíciókat növeli.
Három teszt
Először is a veszteségek természete. Ha minden veszteség a tervezett megállóban történt, az normál lehívás. Ha több veszteség nyilvánvaló csúszást mutat, vagy meghaladja a tervezett leállást, akkor végrehajtási probléma van.
Másodszor, hogy megváltozott-e a piaci rezsim. A jelenlegi környezetet nagyobb volatilitás jellemzi: a Brent 100 dollár felett van, a spot arany több száz dollárt ingad egy session alatt. Ha a stratégiáját alacsony volatilitású rendszerben tervezték, a volatilitás változása önmagában is olyan tényező, amely újraértékelést igényel.
Harmadszor, hogy elég nagy-e a minta. Egy 40%-os nyerési rátával és 2:1-es kifizetéssel rendelkező stratégia esetében egy húsz ügyletből álló mintán belül öt egymást követő veszteség a normális határokon belül van. Kis mintával minden következtetés instabil.
Sorrend: vágási méret, majd diagnózis
Az ajánlott sorrend a következő: először kereskedésenként azonnal felezze meg a kockázatot – ez a lépés nem szorul következtetésre, célja, hogy időt nyerjen az ítélkezésre. Másodszor, futtassa a fenti három tesztet. Harmadszor, a diagnózis alapján döntse el, hogy visszaállítja az eredeti méretet, módosítja a paramétereket, vagy visszavonja a stratégiát.
Mit ne tegyen
Először is, ne fordítsa meg közvetlenül az irányt egy vesztes sorozat után; ez általában azt jelenti, hogy az érzelmek bekerültek a döntésbe. Másodszor, ne növelje a méretet, hogy „visszanyerje” – ez a kereskedésenkénti kockázatot a tervezett határon túlra tolja. Harmadszor, ne kis mintán módosítsa a paramétereket: minél több paramétert módosít, annál nehezebb lesz megmondani, hogy melyik változtatás segített.
Mit kell rögzíteni
Minden veszteségsorozat végén rögzítsen három dolgot: a vesztes ügyletek számát, a maximális lehívás arányát a tőkéhez, és azt, hogy minden veszteség a tervezett stopon belül maradt-e. E három adatpont összegyűjtése az egyetlen módja annak, hogy megválaszoljuk, hogy az aktuális lehívás még mindig a stratégia normál tartományán belül van-e.