जोखिम प्रबंधन: प्रति व्यापार जोखिम, स्थिति सूत्र और ड्रॉडाउन नियंत्रण

नियम एक: प्रति व्यापार अधिकतम जोखिम

एक बार एंट्री और स्टॉप दोनों निष्पादित हो जाने के बाद प्रति ट्रेड जोखिम एक एकल ट्रेड पर खाते की इक्विटी में अधिकतम कमी है। सामान्य प्रथा इसे खाता इक्विटी के 0.5% और 2% के बीच रखना है। वह सीमा रहस्यवाद नहीं है; यह सीधे तौर पर निर्धारित करता है कि आप लगातार कितने नुकसान से बच सकते हैं:

• प्रति व्यापार 1% जोखिम: लगातार दस घाटे से इक्विटी लगभग 9.6% कम हो जाती है
• प्रति व्यापार 2% जोखिम: लगातार दस घाटे से इक्विटी लगभग 18.3% कम हो जाती है
• प्रति व्यापार 5% जोखिम: लगातार दस घाटे से इक्विटी लगभग 40.1% कम हो जाती है

हानियों की समान संख्या के साथ, एक अलग सीमा ऐसे परिणाम उत्पन्न करती है जो चार गुना से अधिक भिन्न होते हैं। इसीलिए जोखिम सीमा का निपटान प्रवेश संकेत से पहले किया जाना चाहिए।

नियम दो: स्टॉप दूरी से स्थिति का आकार प्राप्त करें

स्थिति का आकार पहले नहीं चुना जाता है; यह व्युत्पन्न है. सूत्र:

• जोखिम पर राशि = खाता इक्विटी x जोखिम सीमा प्रति व्यापार
• मूल्य प्रति पिप प्रति मानक लॉट = जैसा कि पाठ 02 में गणना की गई है
• लॉट = जोखिम पर राशि / (स्टॉप दूरी पिप्स में x मूल्य प्रति पिप प्रति मानक लॉट)

10,000 डॉलर की इक्विटी, 1% जोखिम सीमा, एक EUR/USD व्यापार और 50-पिप स्टॉप के साथ: लॉट = 100 / (50 x 10) = 0.2 मानक लॉट। यदि स्टॉप दूरी 100 पिप्स तक बढ़ जाती है, तो आकार आधा होकर 0.1 मानक लॉट हो जाता है और जोखिम की राशि अपरिवर्तित रहती है।

इस सूत्र का मूल्य यह है कि यह स्टॉप दूरी को स्थिति आकार से बांधता है। स्टॉप जितना व्यापक होगा, आकार उतना ही छोटा होगा, इसलिए प्रति व्यापार जोखिम स्थिर रहता है।

नियम तीन: कुल एक्सपोज़र को नियंत्रित करें

प्रति व्यापार जोखिम के अलावा, कुल एक साथ जोखिम की भी एक सीमा की आवश्यकता होती है। जब कई स्थितियाँ एक ही ड्राइवर पर निर्भर करती हैं - कम EUR/USD और कम GBP/USD एक साथ होना वास्तव में एक लंबी डॉलर स्थिति है - उन्हें एक जोखिम के रूप में माना जाना चाहिए। पाठ 07 में सहसंबंध चर्चा सीधे तौर पर यहां कुल जोखिम की सीमा निर्धारित करती है।

नियम चार: ड्रॉडाउन की विषमता

गिरावट और पुनर्प्राप्ति सममित नहीं हैं: 10% हानि की भरपाई के लिए 11.1% लाभ की आवश्यकता होती है; 20% हानि के लिए 25% की आवश्यकता है; 50% हानि के लिए 100% की आवश्यकता है; 80% हानि के लिए 400% की आवश्यकता होती है। इसलिए जोखिम प्रबंधन का लक्ष्य किसी एक व्यापार पर रिटर्न को अधिकतम करना नहीं है बल्कि उस गिरावट से बचना है जिसकी भरपाई नहीं की जा सकती है।

यह एक स्टॉप लाइन सेट करने का समर्थन करता है: जब खाता ड्रॉडाउन एक चुने हुए प्रतिशत तक पहुंच जाता है, मान लीजिए 10%, तो ट्रेडिंग रोकें और पुनर्मूल्यांकन करें। स्टॉप लाइन का मुद्दा यह है कि यह "हारते रहो" को डिफ़ॉल्ट स्थिति के बजाय एक सक्रिय निर्णय में बदल देता है।

नियम पाँच: हार का बदला जीतने के लिए कभी भी आकार न बढ़ाएँ

हारने के बाद आकार बढ़ाने से प्रति व्यापार जोखिम मूल सीमा से आगे बढ़ जाता है और गिरावट तेजी से अप्राप्य क्षेत्र की ओर बढ़ जाती है। शैक्षणिक कार्य एक संबंधित परिप्रेक्ष्य प्रस्तुत करता है: 2000 में प्रकाशित एक अध्ययन में वित्त जर्नल, बार्बर और ओडियन ने हजारों व्यक्तिगत निवेशक खातों का विश्लेषण किया और पाया कि सबसे सक्रिय पांचवें निवेशकों ने उसी अवधि में लगभग 17.9% के बाजार रिटर्न के मुकाबले प्रति वर्ष लगभग 11.4% का औसत शुद्ध रिटर्न अर्जित किया। जितनी अधिक बार वे व्यापार करते थे, व्यापार लागत और बिगड़ती निर्णय गुणवत्ता के कारण शुद्ध रिटर्न उतना ही कम होता था।

उस निष्कर्ष को सीधे मार्जिन फॉरेक्स ट्रेडिंग से नहीं जोड़ा जा सकता है, लेकिन दिशात्मक संदेश स्पष्ट है: बार-बार ट्रेडिंग और बड़ा आकार आमतौर पर बेहतर रिटर्न का मार्ग नहीं है।

एक पृष्ठ पर पाँच नियम

• प्रति व्यापार जोखिम: इक्विटी का 0.5%-2%, पहले से तय और भावना के साथ समायोजित नहीं
• स्थिति का आकार: जोखिम राशि / (स्टॉप दूरी x मान प्रति पिप) से प्राप्त, पहले कभी नहीं चुना गया
• कुल जोखिम: जोखिम की गणना करते समय अत्यधिक सहसंबद्ध स्थितियों को जोड़ा जाता है
• स्टॉप लाइन: जब ड्रॉडाउन पूर्व निर्धारित प्रतिशत तक पहुंच जाए तो ट्रेडिंग रोक दें
• हार की लकीरें: पहले आकार में कटौती करें, फिर निर्णय लें कि रणनीति टूट गई है या नहीं (पाठ 09)

पाठ सारांश और आत्म-जाँच

• प्रति व्यापार जोखिम की सीमा यह निर्धारित करती है कि आप कितने लगातार नुकसान से बच सकते हैं, और यह प्रवेश संकेत से अधिक मायने रखता है।
• स्थिति का आकार स्टॉप दूरी से प्राप्त होता है; व्यापक स्टॉप का मतलब छोटा आकार और जोखिम में अपरिवर्तित राशि है।
• गिरावट असममित है: 50% हानि की भरपाई के लिए 100% लाभ की आवश्यकता होती है।
• ओवरट्रेडिंग और बड़ा आकार आमतौर पर शुद्ध रिटर्न को नुकसान पहुंचाता है।

स्वयं जांचें: (1) 20,000 डॉलर की इक्विटी, 1% जोखिम सीमा और 80-पिप स्टॉप के साथ, आपको कितने लॉट यूएसडी/जेपीवाई (लगभग 6.32 डॉलर प्रति पिप प्रति मानक लॉट) का व्यापार करना चाहिए? (2) औसत घटाना इस पाठ में नियमों के साथ टकराव क्यों करता है?