Risikomanagement: Risiko pro Trade, Positionsformel und Drawdown-Kontrolle

Regel eins: Risiko pro Trade begrenzen

Das Risiko pro Trade ist die maximale Reduzierung des Kontoguthabens bei einem einzelnen Trade, nachdem sowohl Entry als auch Stop ausgeführt wurden. Die gängige Praxis besteht darin, den Betrag zwischen 0,5 % und 2 % des Kontoguthabens zu belassen. Dieser Bereich ist keine Mystik; Es bestimmt direkt, wie viele aufeinanderfolgende Verluste Sie überleben können:

• 1 % Risiko pro Trade: Zehn aufeinanderfolgende Verluste reduzieren das Eigenkapital um etwa 9,6 %
• 2 % Risiko pro Trade: Zehn aufeinanderfolgende Verluste reduzieren das Eigenkapital um etwa 18,3 %
• 5 % Risiko pro Trade: Zehn aufeinanderfolgende Verluste reduzieren das Eigenkapital um etwa 40,1 %

Bei gleicher Verlustzahl führt eine andere Obergrenze zu Ergebnissen, die sich um mehr als das Vierfache unterscheiden. Aus diesem Grund sollte die Risikoobergrenze vor dem Einstiegssignal festgelegt werden.

Regel zwei: Positionsgröße aus der Stoppdistanz ableiten

Die Positionsgröße wird nicht zuerst ausgewählt; es ist abgeleitet. Die Formel:

• Risikobetrag = Kontokapital x Risikoobergrenze pro Trade
• Wert pro Pip pro Standardlos = wie in Lektion 02 berechnet
• Lots = gefährdeter Betrag / (Stopp-Distanz in Pips x Wert pro Pip pro Standard-Lot)

Mit 10.000 Dollar Eigenkapital, einer Risikoobergrenze von 1 %, einem EUR/USD-Handel und einem 50-Pip-Stopp: Lots = 100 / (50 x 10) = 0,2 Standardlots. Wenn sich die Stop-Distanz auf 100 Pips erweitert, halbiert sich die Größe auf 0,1 Standard-Lots und der Risikobetrag bleibt unverändert.

Der Wert dieser Formel besteht darin, dass sie den Stoppabstand an die Positionsgröße bindet. Je breiter der Stop, desto kleiner die Größe, sodass das Risiko pro Trade konstant bleibt.

Regel drei: Kontrollieren Sie die Gesamtexposition

Beyond risk per trade, total simultaneous risk also needs a limit. Wenn mehrere Positionen von demselben Treiber abhängen – eine Short-Position im EUR/USD und eine Short-Position im GBP/USD gleichzeitig ist im Wesentlichen eine Long-Dollar-Position –, sollten sie als ein Risiko behandelt werden. The correlation discussion in Lesson 07 directly determines the ceiling on total exposure here.

Regel vier: die Asymmetrie des Drawdowns

Rückgang und Erholung sind nicht symmetrisch: Ein Verlust von 10 % erfordert einen Gewinn von 11,1 %, um sich zu erholen; ein Verlust von 20 % erfordert 25 %; ein Verlust von 50 % erfordert 100 %; Ein Verlust von 80 % erfordert 400 %. Das Ziel des Risikomanagements besteht daher nicht darin, die Rendite eines einzelnen Handels zu maximieren, sondern darin, einen Drawdown zu vermeiden, der nicht wieder aufgeholt werden kann.

Dies unterstützt die Festlegung einer Stopplinie: Wenn der Kontoabzug einen gewählten Prozentsatz, beispielsweise 10 %, erreicht, unterbrechen Sie den Handel und bewerten Sie ihn neu. Der Sinn der Stopplinie besteht darin, dass sie „Weiter verlieren“ zu einer aktiven Entscheidung und nicht zu einem Standardzustand macht.

Regel fünf: Erhöhen Sie niemals die Größe, um Verluste auszugleichen

Eine Erhöhung der Größe nach einer Verlustserie treibt das Risiko pro Trade über die ursprüngliche Obergrenze hinaus und verschiebt den Drawdown schneller in Richtung der unwiederbringlichen Zone. Die wissenschaftliche Arbeit bietet eine ähnliche Perspektive: In einer im Jahr 2000 veröffentlichten Studie Zeitschrift für FinanzenBarber und Odean analysierten Zehntausende Einzelanlegerkonten und stellten fest, dass das aktivste Fünftel der Anleger eine durchschnittliche Nettorendite von etwa 11,4 % pro Jahr erzielte, verglichen mit einer Marktrendite von etwa 17,9 % im gleichen Zeitraum. Je häufiger gehandelt wurde, desto geringer war der Nettoertrag aufgrund der Handelskosten und der sich verschlechternden Entscheidungsqualität.

Diese Schlussfolgerung lässt sich nicht direkt auf den Margin-Forex-Handel übertragen, aber die Richtungsaussage ist klar: Häufiger Handel und eine größere Größe sind normalerweise nicht der Weg zu besseren Renditen.

Die fünf Regeln auf einer Seite

• Risiko pro Trade: 0,5 %–2 % des Eigenkapitals, im Voraus festgelegt und nicht durch Emotionen angepasst
• Positionsgröße: abgeleitet vom Risikobetrag / (Stop-Distanz x Wert pro Pip), wird nie zuerst ausgewählt
• Gesamtrisiko: Bei der Risikoberechnung werden stark korrelierte Positionen zusammengefasst
• Stopplinie: Unterbrechen Sie den Handel, wenn der Drawdown einen voreingestellten Prozentsatz erreicht
• Pechsträhne: Zuerst die Größe reduzieren und dann beurteilen, ob die Strategie gescheitert ist (Lektion 09)

Zusammenfassung der Lektion und Selbstkontrolle

• Die Obergrenze des Risikos pro Trade bestimmt, wie viele aufeinanderfolgende Verluste Sie überleben können, und ist wichtiger als das Einstiegssignal.
• Die Positionsgröße wird vom Stoppabstand abgeleitet; Ein breiterer Stop bedeutet eine kleinere Größe und einen unveränderten Risikobetrag.
• Der Drawdown ist asymmetrisch: Ein Verlust von 50 % erfordert einen Gewinn von 100 %, um sich zu erholen.
• Übermäßiger Handel und eine größere Größe schaden in der Regel der Nettorendite.

Selbstkontrolle: (1) Mit 20.000 Dollar Eigenkapital, einer Risikoobergrenze von 1 % und einem 80-Pip-Stopp, wie viele USD/JPY-Lots (ca. 6,32 Dollar pro Pip und Standard-Lot) sollten Sie handeln? (2) Warum steht die Herabsetzung des Durchschnitts im Widerspruch zu den Regeln in dieser Lektion?