Ο δείκτης δολαρίου σε υψηλό 18 μηνών: πώς κινούνται οι μεγάλες εταιρίες μαζί και πού αποκλίνουν
Κατανοήστε τη διασπορά μεταξύ των μεγάλων μέσω δύο φακών: του κοινόχρηστου προγράμματος οδήγησης και των μεταβλητών κάθε νομίσματος.
Ένας οδηγός, πολύ διαφορετικές πτώσεις
Στις 14 Οκτωβρίου ο δείκτης του δολαρίου έκλεισε στις 102,53 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 0,33% την ημέρα και σε υψηλό 18 μηνών. Την ίδια συνεδρίαση EUR/USD διαμορφώθηκε στο 1,1151, GBP/USD στο 1,3194, USD/JPY στα 158,29, AUD/USD στα 0,6970 και USD/USD στα 1,4235. Το δολάριο ενισχύθηκε έναντι των μεγάλων σε γενικές γραμμές, αλλά με αισθητά διαφορετικά ποσά.
Η κατανόηση ότι η διασπορά αξίζει περισσότερο από την απομνημόνευση οποιουδήποτε επιπέδου.
Ο κοινός οδηγός: προσδοκίες βαθμολόγησης
Ο βασικός μοχλός αυτής της κίνησης του δολαρίου είναι η επανατιμολόγηση των προσδοκιών των επιτοκίων. Ο ΔΤΚ του Σεπτεμβρίου των ΗΠΑ αυξήθηκε 3,7% σε ετήσια βάση και 0,6% σε μηνιαία βάση, και οι δύο πάνω από τις προσδοκίες, ωθώντας τη σωρευτική πιθανότητα μιας ακόμη αύξησης πριν από το τέλος του έτους πάνω από το 85%. Οι αποδόσεις του Front-end Treasury αυξήθηκαν, διευρύνοντας άμεσα το πλεονέκτημα της ισοτιμίας του δολαρίου.
Απόκλιση ένα: ποιος σφίγγει στο βήμα
Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ τον Σεπτέμβριο αυξήθηκε στο 3,8% σύμφωνα με την αρχική εκτίμηση και η ΕΚΤ είχε ήδη αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50% τον Σεπτέμβριο. Όταν και ο αντισυμβαλλόμενος σφίγγεται, ο ρυθμός με τον οποίο διευρύνεται η διαφορά περιορίζεται, γι' αυτό και η πτώση του ευρώ ήταν συγκριτικά περιορισμένη. Όταν ο αντισυμβαλλόμενος χαλαρώνει ή βρίσκεται σε αναμονή, η κατεύθυνση του ζεύγους είναι πολύ πιο καθαρή.
Απόκλιση δύο: ποιος έχει μια ανεξάρτητη μεταβλητή
Το γεν έλκεται από δύο μεταβλητές ταυτόχρονα: τις προσδοκίες των επιτοκίων από την πλευρά του δολαρίου και τον ρυθμό ανόδου της Τράπεζας της Ιαπωνίας. Η BoJ αύξησε το επιτόκιο πολιτικής της στο 1,25% στις 18 Σεπτεμβρίου και η συνεδρίαση της 30ής Οκτωβρίου αναμένεται να διεξαχθεί διατηρώντας περιθώρια για τον Δεκέμβριο. Αυτός ο συνδυασμός ταυτόχρονης σύσφιξης και στις δύο πλευρές διατηρεί το USD/JPY να κυμαίνεται μεταξύ 157,60 και 159,00 αντί να ακολουθεί τον δείκτη του δολαρίου ένα προς ένα.
Απόκλιση τρία: ποιος είναι συνδεδεμένος με τα εμπορεύματα
Τα εμπορεύματα έχουν μεγαλύτερη βαρύτητα στην τιμολόγηση των δολαρίων Αυστραλίας και Καναδά. Το αργό Brent πάνω από τα 106 δολάρια, περίπου 70% υψηλότερα από έτος σε έτος, παρέχει κάποια στήριξη στα νομίσματα βασικών εμπορευμάτων. Ωστόσο, ο ΟΠΕΚ μείωσε την πρόβλεψή του για την αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου για το 2026 από 1,4 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα στην αρχή του έτους σε 400.000, και μια ασθενέστερη προοπτική ζήτησης περιορίζει πόσο καιρό μπορεί να διαρκέσει αυτή η στήριξη.
Μετατροπή της διασποράς σε λίστα παρακολούθησης
Όταν ο δείκτης του δολαρίου αλλάζει τάση, δημιουργήστε μια λίστα παρακολούθησης γύρω από τρία ερωτήματα: η κεντρική τράπεζα του αντισυμβαλλομένου σφίγγει σταδιακά, έχει το νόμισμα ανεξάρτητη μεταβλητή και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό η οικονομία από τα εμπορεύματα; Οι απαντήσεις καθορίζουν ποιο ζευγάρι αξίζει την προσοχή σε κάθε δεδομένη κίνηση δολαρίου.