Hoe de forexmarkt werkt: omvang, deelnemers en quoteringsconventies

Een markt zonder centrale uitwisseling

Volgens de Bank for International Settlements 2025 Triennial Central Bank Survey bedroeg de mondiale over-the-counter valutaomzet in april 2025 gemiddeld 9,6 biljoen dollar per dag, ongeveer 28% meer dan de 7,5 biljoen dollar in april 2022. Voor de context is dat cijfer veel groter dan de dagelijkse omzet van de mondiale aandelenmarkten.

In tegenstelling tot aandelen heeft forex geen enkele centrale beurs. Transacties worden over de toonbank uitgevoerd via interbancaire netwerken en makelaarsplatforms. Drie consequenties volgen direct: er is geen uniforme openbaarmaking van volumes, koersen die via verschillende kanalen worden bekeken, kunnen enigszins verschillen, en de kwaliteit van uw vulling hangt af van wie uw tegenpartij is.

Deelnemers zijn gelaagd

Het begrijpen van de gelaagde structuur is fundamenteler dan het onthouden van welke strategie dan ook. De eerste laag bestaat uit centrale banken en grote commerciële banken, waarvan de handel met elkaar de interbancaire markt vormt en de oorsprong is van prijzen. De tweede laag bestaat uit marktmakers en hedgefondsen, die liquiditeit bieden en risico nemen. De derde laag bestaat uit zakelijke klanten, die deelnemen aan handelsafwikkeling en hedging. De vierde laag bestaat uit retailmakelaars en individuele handelaren.

In het BIS 2025-onderzoek behield Hongkong en China zijn positie als het vierde grootste valutacentrum ter wereld. Dat geeft aan dat de forex-activiteit sterk geconcentreerd is in een klein aantal financiële centra en niet gelijkmatig verspreid is.

Wie is de tegenpartij van een detailhandelaar?

Op een retailplatform is uw tegenpartij normaal gesproken de makelaar of een liquiditeitsverschaffer waarmee zij verbinding maakt, en niet een abstracte ‘markt’. Dat bepaalt drie dingen: wie de offerte uitbrengt, hoe de spread wordt gevormd en of je order onder extreme omstandigheden tegen de verwachte prijs wordt gevuld. Les 04 gaat gedetailleerd in op de uitvoering van orders en Les 05 behandelt de relatie tussen liquiditeit en spreads.

Valutaparen en quoteringsconventies

Prijzen worden altijd per paar vermeld. EUR/USD vertelt u hoeveel dollars u met één euro kunt kopen: de euro is de basisvaluta en de dollar is de noteringsvaluta. Het bod is de prijs waartegen de makelaar de basisvaluta zal kopen; de vraag is de prijs waartegen het zal verkopen. Het verschil daartussen is de spreiding.

Onthoud de richting: je koopt op de vraag en verkoopt op de bied. Als gevolg hiervan vertoont uw rekening op het moment dat u een positie opent een variabel verlies dat gelijk is aan de spread. Dat maakt deel uit van de kostenstructuur en is geen beoordelingsfout.

Waarom 24 uur per dag, vijf dagen per week

De forexmarkt volgt de rotatie van de aarde en opent achtereenvolgens van Wellington, Sydney en Tokio naar Londen en New York, en loopt continu van maandag tot en met vrijdag. In het weekend is het gesloten, dus de open maandag zorgt vaak voor een gat: een verschil tussen de openingskoers en de slotkoers van de week ervoor. Wanneer u posities 's nachts of gedurende een weekend aanhoudt, is dat gat een risico dat een stop niet volledig kan elimineren.

Twee routes voor Chinese investeerders

In eigen land verrekenen en kopen individuen deviezen via banken onder een jaarlijks facilitatiequotum. Volgens de Guidelines for Current Account Foreign Exchange Business (editie 2020), Huifa [2020] nr. 14 van de State Administration of Foreign Exchange's Guidelines for Current Account Foreign Exchange Business (editie 2020), bedraagt ​​het faciliterende quotum voor individuele afwikkeling en voor aankopen van binnenlandse particulieren het equivalent van 50.000 dollar per persoon per jaar, afgehandeld bij een bank met een geldig identiteitsdocument binnen dat quotum.

De andere route is margehandel via een erkende makelaar. De hefboomwerking die op die route beschikbaar is, wordt gemaximeerd door de toezichthouder van het relevante rechtsgebied, en de maxima verschillen aanzienlijk tussen de twee. Les 03 somt ze één voor één op.

Lesoverzicht en zelfcontrole

• Forex is een over-the-counter-markt, gemeten aan de hand van de gemiddelde dagelijkse omzet; het BIS-cijfer voor april 2025 bedraagt ​​9,6 biljoen dollar.
• De deelnemers zijn gelaagd en de tegenpartij van een detailhandelaar is de makelaar, en niet ‘de markt’.
• Prijzen worden per paar vermeld; het bied-laatverschil is de spread, en het zwevende verlies op het moment van binnenkomst is gelijk aan die kosten.
• Binnenlandse personen hebben een faciliteringsquotum van het equivalent van 50.000 dollar per jaar voor zowel de afwikkeling als de aankoop.

Zelfcontrole: (1) Als EUR/USD 1,1151 / 1,1153 noteert, tegen welke prijs zou u dan kopen? (2) Waarom is er geen uniform omzetcijfer voor de forexmarkt?