Les rendements de la zone euro se relâchent alors que le recul de l’énergie apaise les craintes de duration

Que s'est-il passé

Les coûts de l’énergie de refroidissement ont atténué les craintes d’une réaccélération de l’inflation à court terme.

Ce qui compte ici, ce n’est pas l’évolution des prix sur une seule journée, mais le fait que l’histoire relie à la fois les taux, l’énergie, les devises et l’offre de capitaux. Il est préférable de lire les fluctuations à court terme dans ce contexte macroéconomique plus complet plutôt que de les juger sur un seul point de données.

Facteurs clés

Les obligations à longue durée ont trouvé un certain soulagement, même si l’offre budgétaire et les emprunts des entreprises limitent toujours la baisse des rendements.

Suivez la chaîne de transmission : les rendements obligataires modifient le taux d’actualisation appliqué au dollar et aux actifs à risque, tandis que les prix de l’énergie modifient les anticipations d’inflation et les coûts des entreprises. Lorsque les deux canaux agissent ensemble, le marché des changes réagit généralement d'abord par des attentes différentielles de taux et n'obtient que plus tard une confirmation des données.

Impact sur le marché

Surveillez les prix de l’énergie, l’actualité budgétaire européenne et ce que disent les principales banques centrales sur la trajectoire de l’inflation.

Pour la plupart des traders, l'habitude la plus utile est de marquer les heures de publication à l'avance et de surveiller si le prix dépasse la fourchette précédente. Si un mouvement n'est pas soutenu par le volume et par des signaux croisés, courir après le premier mouvement après le titre est généralement une mauvaise transaction.

Que regarder

À partir de là, surveillez les commentaires officiels, les données qui suivent et si le mouvement obligataire se maintient. Si les rendements, le dollar et le sentiment du risque s’alignent, la tendance est plus crédible ; s’ils divergent, le marché révise toujours les prix.

Source : Investing.com ↗