Хүлээгдэж буй инфляци, ажил эрхлэлтийн сулрал: зөрчилтэй өгөгдлийг хэрхэн унших вэ

Эсрэг чиглэлд чиглэсэн хоёр хувилбар

2026 оны 9-р сарын АНУ-ын хоёр багц мэдээлэл өөр өөр чиглэлийг зааж байна. Инфляцийн тухайд: ХҮИ жилийн 3.4%-аас 3.7%-иар өссөн, сарын 0.6%-ийн хэвлэмэл нь сүүлийн таван сарын хамгийн өндөр үзүүлэлт байсан, үндсэн үнэ 0.3%-иар өссөн бөгөөд үнийн өсөлт нь өргөн хүрээний бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд тархсан нь инфляцийн наалдамхай байдлыг арилгаагүйн нотолгоо юм. Хөдөлмөр эрхлэлтийн талаар: 90,000 гэсэн таамаглалаас цалингийн жагсаалт ердөө 29,000-аар нэмэгдэж, 7, 8-р сарыг нийлээд 60,000-аар бууруулж, ажилгүйдлийн түвшин 4.2% хүртэл өссөн байна.

Нэгдүгээр давхарга: өгөгдлийн чанар ба дуу чимээ

Энэ хоёрыг харьцуулахын өмнө тус бүр нь хэр найдвартай болохыг хараарай. Цалингийн жагсаалтын эхний хэвлэлтүүд үргэлж ихээхэн шинэчлэгдэж байсан бөгөөд энэ хувилбар нь нийтдээ 60,000-аар хоёр сараар буурсан байна. Оролцооны түвшин 0.2 нэгж хувиар өсч 61.8% болсон ба нийлүүлэлтийн талын засвар дангаараа ажилгүйдлийн түвшинг дээшлүүлсэн. Үүний эсрэгээр, CPI-ийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд өргөн тархсан нь илүү бүтцийн алхам бөгөөд аль нэг хүчин зүйлээр тайлбарлахад хэцүү байдаг.

Дүгнэлт: Хөдөлмөр эрхлэлтийн мэдээлэл илүү их шуугиан дагуулдаг, инфляцийн мэдээлэл илүү төвлөрсөн дохио өгдөг.

Хоёрдугаар давхарга: бодлогын урвалын функц доторх жин

ХНС-ын заавал биелүүлэх ёстой хязгаарлалт нь инфляци зорилтот түвшиндээ эргэж ирээгүй явдал юм. Энэ үе шатанд инфляцийн өгөгдлийн бодлогын замд үзүүлэх ахиу нөлөө нь ажил эрхлэлтийн мэдээллээс ихэвчлэн их байдаг. Бодит зах зээлийн үнэ үүнийг баталж байна: жилийн эцсээс өмнө өсөлт нэмэгдэх магадлал 10-р сард 85% -иас дээш, 12-р сард 25 суурь нэгжээр өссөн байна. Сул хөдөлмөр эрхлэлт энэ замыг хараахан өөрчлөөгүй байна.

Гуравдугаар давхарга: хүлээлт хаана байна

Нью-Йоркийн ХНС-ийн судалгаагаар нэг жилийн инфляцийн хүлээлт 3.58%-аас 3.9% болж, гурван жилийн инфляци 0.1 нэгж хувиар өссөн байна. Хүлээлт бол хариу үйлдэл хийх хамгийн хэцүү хэсэг юм. Хүлээлт өссөөр байгаа ч ажил эрхлэлтийн нэг удаагийн чөлөөлөлтийн жин бага хэвээр байна.

Дөрөвдүгээр давхарга: жин эргэх үед

Хэрэв инфляцийн хүлээлт буурч эхлэх үед ажил эрхлэлт хэд хэдэн дараалсан хувилбаруудын хүлээлтийг алдвал жин нь ажил эрхлэлт рүү шилждэг. Зарим институцийн тайлбарт Холбооны Нөөц хоёр дараалсан уулзалт хийх үндэслэлтэй эсэх талаар санал зөрөлдөж магадгүй бөгөөд урт хугацааны төрийн сангийн өгөөж нэмэгдэж, ам.долларын ханш чангарч байгаа нь санхүүгийн хатуужилтыг аль хэдийн бий болгож байна гэж тэмдэглэжээ. Инфляци өөрчлөгдөхөд тэдгээр хүчин зүйлс давамгайлах болно.

Худалдааны хувьд энэ нь юу гэсэн үг вэ

Хоёр өгөгдлийн багц зөрчилдөөнтэй байгаа ч чиглэлтэй арилжаа нь ердийнхөөс бага цохилттой байдаг бол хэлбэлзэл өндөр байдаг. Арилжааны эрсдэлийг бууруулах, илүү өргөн зогсолт хийх, бодлогын үнийн өөрчлөлтөд анхаарлаа төвлөрүүлэх нь илүү сайн арга юм - үнийн чиглэл нь нэг сарын өгөгдлийн өсөлт, бууралтаас илүү зах зээлийн бодит дүгнэлтийн талаар илүү ихийг хэлдэг.