Sterling kantar upp medan euron faller när Fed satsar på dollar
Sterling steg uppåt och euron mjuknade, samtidigt som omprissättningen av Fed-banan fortsatte att stödja dollarn.
Vad hände
Sterling fick blygsamt stöd från inhemsk data och positionsjustering.
Det som spelar roll här är inte endagsprisrörelsen utan att berättelsen kopplar ihop kurser, energi, valutor och tillgången på kapital på en gång. Kortsiktiga svängningar läses bäst mot den fylligare makrobakgrunden snarare än att bedömas på en datapunkt.
Viktiga förare
Euron hölls tillbaka av tillväxtförväntningar och ränteskillnader och stärktes inte i takt.
Följ överföringskedjan: obligationsräntorna flyttar diskonteringsräntan som tillämpas på dollarn och till risktillgångar, medan energipriserna förändrar inflationsförväntningarna och företagens kostnader. När båda kanalerna agerar tillsammans, reagerar valutamarknaden vanligtvis genom räntedifferensförväntningar först och först senare får bekräftelse från data.
Marknadspåverkan
Dollarns riktning vilar fortfarande på USA:s inflations- och sysselsättningsdata och på hur marknaden prissätter räntebanan.
För de flesta handlare är den mer användbara vanan att markera releasetiderna i förväg och se om priset bryter det tidigare intervallet. Om ett drag inte backas upp av volym och av signaler över marknaderna, är det vanligtvis en dålig handel att jaga den första svängningen efter rubriken.
Vad du ska titta på
Härifrån kan du titta på officiella kommentarer, data som följer och om obligationsflytten håller. Om räntorna, dollarn och risksentimentet stämmer överens är trenden mer trovärdig; om de divergerar håller marknaden fortfarande på att ändra priset.