Tipos de ordens e execução: mercado, limite, stop e stop-limit

Ordens de mercado: preenchimento garantido, sem preço garantido

Uma ordem de mercado é executada imediatamente ao melhor preço disponível da contraparte. Sua vantagem é a velocidade e a execução quase certa; o custo é um preço de preenchimento incerto. Na liquidez normal, o preenchimento geralmente está próximo da cotação, mas quando a liquidez entra em colapso, o preenchimento pode estar longe do preço que você viu.

As ordens de mercado são adequadas para situações em que você deve sair imediatamente, como um gatilho de risco ou uma parada urgente. Eles não são adequados para capturar um preço de entrada preciso.

Pedidos com limite: preço garantido, sem preenchimento garantido

Uma ordem com limite especifica um preço e é executada somente quando o mercado atinge esse preço ou melhor. Um limite de compra fica abaixo do preço atual e um limite de venda acima dele.

A compensação essencial é esta: você abre mão da certeza da execução em troca da certeza do preço. Se o preço nunca atingir o nível, a ordem simplesmente não será atendida – e em um mercado com tendência, isso significa perder totalmente o movimento.

Ordens Stop: acionadas e executadas como uma ordem de mercado

Uma ordem stop torna-se uma ordem de mercado quando o preço atinge o gatilho especificado. Este é o tipo de pedido mais mal compreendido: o preço de gatilho não é o preço de preenchimento. O gatilho é apenas a condição de ativação; o preenchimento final depende de quantas cotações executáveis ​​existem naquele instante.

As ordens stop produzem, portanto, derrapagem em mercados rápidos, o que significa um preenchimento pior do que o gatilho. A derrapagem não é um erro do corretor – é o estado real da carteira de pedidos naquele momento.

Stop-limit e um cancela o outro

Uma ordem stop-limit é convertida em uma ordem limite uma vez acionada. Isso impõe um limite à derrapagem, ao custo de que, se o preço ultrapassar a faixa limite, o pedido pode não ser atendido enquanto você ainda mantém a posição original. É uma escolha aceitar o risco de posição em vez de um preço pior.

Uma ordem um cancela o outro coloca um take-profit e um stop-loss ao mesmo tempo; quando um é preenchido, o outro é cancelado automaticamente. Esta é uma forma comum de incorporar um plano de negociação na plataforma e evitar ter que reagir manualmente quando o preço se move rapidamente.

Quando o deslizamento necessariamente aumenta

A derrapagem tem a sua raiz na liquidez. Quando chega um lançamento importante, os formadores de mercado retiram brevemente as cotações para evitar riscos, colapsos de profundidade e entram novamente com spreads mais amplos. Tomando como exemplo Outubro de 2026, o IPC de Setembro dos EUA foi publicado em 12 de Outubro e o IPP e as vendas a retalho em 15 de Outubro, ambos na noite de Pequim; no momento do lançamento, os spreads nos pares principais podem aumentar várias vezes.

Três respostas executáveis: não abra nada de novo nas duas horas de cada lado de um lançamento; use ordens de limite em vez de ordens de mercado se você precisar participar; e declare sua tolerância ao deslizamento no plano com antecedência, em vez de racionalizá-la após o preenchimento.

Correspondência de tipos de ordens ao plano de negociação

• Entrada: utilize ordens limitadas para brigar por preço em sessões líquidas; use ordens de mercado quando precisar entrar imediatamente
• Stop-loss: use uma ordem de stop para garantir a saída enquanto aceita a derrapagem; use um limite de parada se você for sensível ao preço e puder aceitar um não preenchimento
• Take-profit: use uma ordem com limite, porque um take-profit raramente é urgente e pode esperar pelo preço
• Ordens entre colchetes: use OCO para bloquear o take-profit e o stop-loss e reduzir a dependência da tela

Resumo da lição e autoverificação

• Uma ordem de mercado garante o preenchimento, não o preço; uma ordem com limite garante o preço, não o preenchimento.
• Uma ordem stop torna-se uma ordem de mercado quando acionada, portanto, o preço de acionamento não é o preço de preenchimento.
• Uma ordem stop-limit limita a derrapagem, mas pode não ser preenchida.
• A derrapagem aumenta necessariamente no momento da divulgação dos dados porque a profundidade das cotações diminui.

Autoverificação: (1) Se você precisar sair por um preço específico, que tipo de ordem você deve usar e do que você abre mão? (2) Por que “meu stop já está colocado” não significa “minha perda está totalmente bloqueada”?