Tipologie di ordini ed esecuzione: mercato, limit, stop e stop-limit

Ordini di mercato: esecuzione garantita, nessun prezzo garantito

Un ordine di mercato viene eseguito immediatamente al miglior prezzo disponibile della controparte. Il suo vantaggio è la velocità e l'esecuzione quasi certa; il costo è un prezzo di riempimento incerto. Nella liquidità normale il riempimento è solitamente vicino alla quotazione, ma quando la liquidità crolla il riempimento può essere lontano dal prezzo visto.

Gli ordini di mercato sono adatti a situazioni in cui è necessario uscire immediatamente, come un fattore di rischio o uno stop urgente. Non sono adatti a catturare un prezzo di entrata preciso.

Ordini limite: prezzo garantito, nessun riempimento garantito

Un ordine limite specifica un prezzo ed viene eseguito solo quando il mercato raggiunge quel prezzo o un prezzo migliore. Un limite di acquisto si trova al di sotto del prezzo corrente e un limite di vendita al di sopra di esso.

Il compromesso essenziale è questo: si rinuncia alla certezza dell’esecuzione in cambio della certezza del prezzo. Se il prezzo non raggiunge mai il livello, l'ordine semplicemente non viene eseguito e, in un mercato in trend, ciò significa perdere completamente il movimento.

Ordini stop: attivati, quindi eseguiti come ordini di mercato

Un ordine stop diventa un ordine di mercato una volta che il prezzo tocca il trigger specificato. Questo è il tipo di ordine più frainteso: il prezzo di attivazione non è il prezzo di riempimento. Il trigger è solo la condizione di attivazione; il riempimento finale dipende da quante virgolette eseguibili esistono in quell'istante.

Gli ordini stop producono quindi uno slittamento nei mercati veloci, il che significa un riempimento peggiore del trigger. Lo slippage non è un errore del broker: è lo stato reale del portafoglio ordini in quel momento.

Stop-limit e uno annulla l'altro

Un ordine stop-limit si converte in un ordine limite una volta attivato. Pone un tetto allo slippage, al costo che se il prezzo supera la banda limite l'ordine potrebbe non essere eseguito affatto mentre mantieni ancora la posizione originale. È una scelta accettare il rischio della posizione piuttosto che un prezzo peggiore.

Un ordine "uno annulla l'altro" inserisce un take-profit e uno stop-loss allo stesso tempo; quando uno si riempie l'altro si cancella automaticamente. Questo è un modo comune per cablare un piano di trading nella piattaforma ed evitare di dover reagire manualmente quando il prezzo si muove rapidamente.

Quando lo slittamento necessariamente si allarga

Lo slittamento ha la sua radice nella liquidità. Quando si verifica un rilascio importante, i market maker ritirano brevemente le quotazioni per evitare rischi, crolli profondi e rientrano con spread più ampi. Prendendo come esempio l’ottobre 2026, l’IPC statunitense di settembre è stato pubblicato il 12 ottobre e l’IPP e le vendite al dettaglio il 15 ottobre, entrambi la sera di Pechino; al momento del rilascio, gli spread sulle coppie principali possono ampliarsi di parecchie volte.

Tre risposte eseguibili: non aprire nulla di nuovo nelle due ore su entrambi i lati di un rilascio; utilizzare ordini limite anziché ordini di mercato se è necessario partecipare; e dichiarare in anticipo la tolleranza allo slittamento nel piano anziché razionalizzarla dopo il riempimento.

Tipi di ordini corrispondenti al piano di trading

• Ingresso: utilizza gli ordini limite per lottare per il prezzo nelle sessioni liquide; usa gli ordini di mercato quando hai bisogno di entrare immediatamente
• Stop-loss: utilizza un ordine stop per garantire l'uscita accettando lo slippage; utilizza uno stop-limit se sei sensibile al prezzo e puoi accettare un mancato riempimento
• Take-profit: utilizza un ordine limite, perché il take-profit è raramente urgente e può attendere il prezzo
• Ordini tra parentesi: utilizza OCO per bloccare sia il take-profit che lo stop-loss e ridurre la dipendenza dallo schermo

Riepilogo della lezione e autocontrollo

• Un ordine di mercato garantisce l'esecuzione, non il prezzo; un ordine limite garantisce il prezzo, non l'esecuzione.
• Un ordine stop diventa un ordine di mercato quando attivato, quindi il prezzo di attivazione non è il prezzo di riempimento.
• Un ordine stop-limit limita lo slittamento ma potrebbe non essere eseguito affatto.
• Lo slittamento si allarga necessariamente al momento del rilascio dei dati perché la profondità delle quotazioni crolla.

Autocontrollo: (1) Se devi uscire a un prezzo specifico, quale tipo di ordine dovresti utilizzare e a cosa rinuncerai? (2) Perché "il mio stop è già stato posizionato" non significa "la mia perdita è completamente bloccata"?